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七禾网对话高源:做好资金管理,趋势来时坚定持有!

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-12-19 18:48:23 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



高源

祖籍嘉兴,自幼浙江磐安长大,1989年考入浙江大学建筑系,1993年涉及股票市场,2010年进入期货市场,目前商品期货、股指期货、股票等均有涉及。

程序化交易者,有多套成熟、稳定的交易系统,短线、中长线交易相结合,多品种组合交易。

曾在CCTV、期货日报组织的比赛中多次获奖,在第八届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛中获得晋衔奖,授予“少将”称号。


精彩观点:

人的收入来源主要分三个阶段来完成:刚学校毕业时利用专业知识和体力赚钱;累积了部分经验和人脉后,可以靠这些人脉和经验赚钱;最后达成原始资本积累后去做一些投资,来实现财务自由。

就我来说,兼顾建筑设计和交易也算是一种组合。

虽然期货交易成功率很低,但是我觉得一个人没试过怎么知道自己行不行,梦想总要有的,万一实现了呢。

一个成功的交易员不应该建议别人不要做交易,而是应该建议别人做交易的时候要控制好风险。

我自身的改变第一是现在对交易的自信心更加强了,自信主要来源于实践已经证明了我用程序化交易能够盈利;第二是不容易冲动投资了,做一件事会思前顾后,看问题比较全面。

股指短线策略来说,细节是决定成败的关键,必须通过细节来提高胜率和每笔平均收益。

趋势来的时候必须持有,震荡时期可以做一些技巧的处理。

趋势策略里有个3:7的定律,7次错的时候都用小仓位,趋势形成后就会盈利加仓,一般在这种策略里的仓位比例是1:4。

单个策略中10-20次的止损很正常。

实盘的策略尽量使用老策略,使用那些已经用历史证明成功的策略;尽量使用参数不优化的策略,适用性会更强。

在做好资金管理的前提下,有时多次止损后,我还可能会加仓。

通过调整不同周期的策略比例来控制震荡期间回撤的比例和幅度。

自有账户的资金管理,就要把资金利用率做到最大,最大回撤等于闲散资金量。

股指受限之后,虽然参与的人减少了,但是走势基本上没怎么变。

股指短周期的策略收益率永远比长周期的高,而且回撤小。

先用大周期策略来判断300股指是牛市还是熊市,如果判断是做多,那在股指期货里就不做空套保,或者少做空几手;如果当明显是空头趋势的话,就把股指空头和股票的持有比例调成1:1,只要我的股票组合比大盘指数跌得少,那账户就还能有盈利。

现在的思路已经逐渐转变为研究公司基本面了,买股票是买一家公司,而不是用来炒作的。

选择个股的思路主要有三点:第一,要选朝阳产业;第二,要买每年利润稳定增长的公司;第三,买市盈率低的股票。

现在只是慢牛的开始,还远远没有结束。第一应该关注新能源板块,第二是人工智能,第三是消费类,第四是健康医药类的公司。

可能2019年、2020年买房会是低点,到2021年、2022年会再出现一波涨幅。

判断一个地方值不值得买,最直观的要判断外来人口是不是在往这个城市涌入,最基本的一个指标就是看某个地区的小学入学人数是否在增长。

我认为人工智能要代替人类,这是不可阻挡的趋势,要看清现实,在被时代淘汰之前激流勇退,让靠谱的人和人工智能来帮你理财。



七禾网1、据了解您是名校建筑专业出身,在就任建筑设计这份职业前需要花费大量的时间和精力去学习,而后获得的回报也算可观,是什么让您毅然决定放弃而全身心的投入资本市场?


高源:我认为人的收入来源主要分三个阶段来完成。大学毕业刚就业的时候利用你的专业知识和体力赚钱;达到一定程度之后,累积了经验和人脉,就可以靠这些人脉和经验赚钱;第三个阶段是有了前两步达成的原始资本积累后去做一些投资,来实现财务自由,把自己从琐碎的事务中解放出来,这也是我的最终目标。



七禾网2、您放弃了曾经的主业而选择当一名职业操盘手,这期间是否也曾遇到过不为人知的压力和困境?您认为专职做交易更有优势还是兼职做交易更有优势?


高源:首先声明一下,我现在也并不是一名职业操盘手,还是兼顾主业建筑设计的。要知道现在考取一个国家一级注册建筑师证书也是非常不容易的事,我觉得主业没必要放弃,只不过已经把主要的精力投入到交易中来了,因为交易中获取的收益要比建筑设计大很多。

至于是否遇到过困境的问题,因为我是做程序化的,相对保守,相比于那些有破釜沉舟勇气的主观盘手,我也没有什么惊心动魄的故事。而且我主业能够给交易提供一定的资金支持,交易也能慢慢摸索,由亏钱到不亏不赢,再到开始盈利,到稳定盈利,中间主要的挫折也就是行情不利的时候一些回撤或者经验不足的问题。但是比较幸运的是,遇到了一些交易的高手分享了他们的经验和建议给我,再加上自己看了一些书,将前辈的实践和学术相结合,能真正地解决一些问题,把交易做得更好。

兼职还是专职,我认为顺其自然就可以了。就我来说,兼顾两者也算是一种组合。在交易失利的时候我能投入自己的注意力到设计上,不容易在交易上钻牛角尖;在主业设计上如果有不顺利的时候,交易上的收益能对冲一下那边的风险。



七禾网3、有很多成功的交易员都不建议别人做交易,您怎么看?


高源:我是不认同的,虽然期货交易成功率很低,能稳定盈利的人不到5%。但是我觉得一个人没试过怎么知道自己行不行,梦想总要有的,万一实现了呢?所以一个成功的交易员不应该建议别人不要做交易,而是应该建议别人做交易的时候要控制好风险。比如刚开始用一些不影响生活的小资金玩玩,玩输了就及时认赔,知道自己不是做这行的材料就直接放弃,但是万一成功了呢?



七禾网4、做交易多年来,从交易理念、手法或是个人性格和心态上来看,您认为自身最大的改变是什么?


高源:这是个逐渐改变的过程,长期会有一定感觉。我自身的改变第一是现在对交易的自信心更加强了,以前买卖股票、期货心里忐忑不安,有时候方向看对但是出现了一点小回撤就赶紧止损,拿不住单子。自信主要来源于实践已经证明了我用程序化交易能够盈利,目前账面上大部分都是盈利的资金,稍微回撤一些心态也不会有大的影响。此外现在运用的策略大部分是经过实践考验的策略,所以对策略本身也有信心。第二是不容易冲动投资了,做一件事会思前顾后,看问题比较全面。



七禾网5、如您所说,建筑设计和做交易有一个共通之处就是都需要严谨,这主要体现在细节处理上。那您是如何看待交易中对于细节的把握和对大局的把握?


高源:对于细节和大局都要严谨。对于建筑来说,起码主体方案要做得漂亮,再去考虑细节就会事半功倍;做交易中也一样,大的趋势要先判断清楚,然后才能去处理细节,锦上添花。上面是针对商品中长周期策略来说的概念,但是如果放到股指短线策略来说,细节就是决定成败的关键了。有时候一个细节处理不好就会亏钱,处理好了就能稳定盈利了。股指短周期平均每一笔单子收益都会比较低,所以必须通过细节来提高胜率和每笔平均收益。



七禾网6、对于趋势交易者来说,对大局的把握就是跟着市场走。就像在去年年底一波疯狂上涨的行情中,您也获利颇丰。但是要在一波趋势行情中表现得比别人更加出色,那细节的处理也非常重要,您是否有什么小技巧能分享给大家?


高源:去年那波行情我也没做好,没把能够赚到的盈利赚足,赚到一定程度后实在不敢相信居然能赚这么多钱,不停地减仓,结果行情就是不停上涨。后来我得出一个经验就是趋势来的时候必须坚定持有,不过也有像前几天上涨的过程中没减仓,一根大阴线下来回撤的情况,这就说不准了,但总体来说趋势来的时候还是必须持有,震荡时期倒是可以做一些技巧的处理。比如今年年初震荡期间,我认为可以做一些止盈止损的策略,但最关键是大趋势来的时候,虽然有时候止盈了,但突破最高点的时候还是要把止盈的部分加回来,这样才不会错过大趋势。



七禾网7、您曾表示趋势跟踪就是不断用小仓位试错,然后最终等来一波真正的趋势行情。那您用来试错的仓位和趋势真正来临的仓位分别是如何配置?何时会进行仓位的调整?


高源:这个问题在不加仓的策略里体现不出来,但是在加仓策略里体现得非常充分。我的加仓策略原理就是用小仓位不断试,刚开始大部分情况是要止损的,因为我们趋势策略里有个3:7的定律,品种走势30%的时间有趋势,70%的时间在做区间震荡,就是说趋势策略做10次里有3次是对的,7次是错的。7次错的时候都用小仓位,趋势形成后我就会盈利加仓。我一般在这种策略里的杠杆是1:4,震荡时候用的是1,趋势来的时候会加到4倍。



七禾网8、在中长线交易中,当行情出现震荡时,也会反复止损的情况。在具体您最多连续止损过多少次?最大回撤在多少?


高源:实际交易过程中我并没有太多的感觉,只看到数字在跳动。在回测中,我发现在单个策略中10-20次的止损很正常,人工可能坚持不了,但是程序化交易就比较容易坚持下来。我在每个策略里的最大资金量是有控制的,回撤控制在单策略最大的资金利用量。比如一个策略的最大资金利用是30万,我的最大回撤也会控制在30万,一旦超过,我可能就不太会用这种策略组合。



七禾网9、对于长期处于止损的时期,有时是行情自身的原因造成的,有时是策略存在漏洞造成的。您会在何时进行策略的更新和调整?


高源:第一,我实盘的策略尽量使用老策略,那些已经用历史证明成功的策略;第二,尽量使用参数不优化的策略,适用性会更强。此外就是自己的心态控制了,对策略的信心,对资金管理的把握。在做好资金管理的前提下,有时多次止损后,我还可能会加仓。



七禾网10、不少趋势跟踪交易者都表示今年上半年的行情属于宽幅震荡,非常难操作。您具体是如何应对的?


高源:去年年底“双11”那波行情实在是太大了,所以我认为今年年初震荡的概率比较大。所以在实际操作中,我在一些账户中加大了短周期策略的比例,减少了大周期趋势策略的比例。通过调整不同周期策略的比例来控制震荡期间回撤的比例和幅度。


责任编辑:韩奕舒
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